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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
中国篮球名人堂是中国篮球运动的历史丰碑和荣誉史册，是对我国篮球运动发展作出杰出贡献的个人和集体进行铭刻、致敬、传承的殿堂。
中国篮球名人堂所记录的，不只是一个个名字，更是一代代中国篮球人接续奋斗的足迹。传奇自传承，中国篮球名人堂致敬传奇、树立榜样，激励更多后来者砥砺前行，推动中国篮球事业不断向前发展。
杰出教练员：吕长新（复位）、张大维、李秋平、阿的江；
经过中国篮球名人堂提名委员会和杰出裁判员举荐专业委员会的举荐，2026年中国篮球名人堂提名名单已经确定，其中包括“杰出男运动员”7人、“杰出女运动员”6人、“杰出教练员”4人、“杰出裁判员”3人、“中国篮球先行者”2人及“优秀集体”3个。
2026年，直播吧依然是推举阶段“中国篮球名人堂推举委员会”的委员之一，我们邀请吧友们一同参与并推举出直播吧的这一票。
“杰出运动员”“杰出教练员”及“优秀集体”由提名工作组提名，工作组共计105名成员，包括94家机构和11名个人；“杰出裁判员”由杰出裁判员举荐专业工作组提名，共计46名成员，均为国内资深裁判员；“中国篮球先行者”由中国篮球先行者举荐专业工作组提名，共计16名成员，均为资深中国篮球专家。
提名名单将依次经过推举和终审阶段，产生最终入堂名单：“杰出男运动员”2人、“杰出女运动员”2人、“杰出教练员”1人、“杰出裁判员”1人、“中国篮球先行者”2人、“优秀集体”1个，共计8名个人和1个集体。
【男运动员】从7人中推举2人【女运动员】从6人中推举2人【教练员】从4人中推举1人【裁判员】从3人中推举1人【优秀集体】从3个中推举1个
杰出女运动员：马申妹、田文惠、邱晨、郑冬梅（复位）、陈楠、卞兰（复位）；
优秀集体：1984年奥运会中国女篮（复位）、2004年奥运会中国男篮（复位）、2008年奥运会中国女篮。
中国篮球先行者：刘卓甫、傅金声；
入堂名单将提交中国篮球名人堂委员会审核，并报中国篮球协会核准后公布。德勤作为独立鉴证机构，负责各阶段表单发放、回收、核查与统计，保障举荐工作的客观性和公正性。
推举介绍：
杰出裁判员：韩茂富、张雨生（复位）、高才兴；
杰出男运动员：卢鼎厚、王兆玉、吴忻水（复位）、孙凤武（复位）、张劲松（复位）、杜锋、朱芳雨；
本届举荐工作继续实行复位规则：上届各阶段未进入下一阶段者，本届自动复位到原阶段，仍未能进阶，之后一届空缺举荐。
本届提名工作均通过电子表单完成。男、女运动员按照“1949-1974年时期”和“1974年之后时期”两个阶段分别提名，充分兼顾运动员在不同历史阶段作出的贡献。
本阶段活动将从提名名单中，分成男运动员（7进2）、女运动员（6进2）、教练员（4进1）、裁判员（3进1）和优秀集体（3进1）进行举荐。
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
CBA季前赛开打倒计时仍未官宣 广东到底需要什么样大外援？ CBA季前赛将于10月9日正式开打，对于广东男篮来说，在外援的选择上可能需要做好迎接困难的准备，核心小外援萨姆纳由于手部伤病问题，想要短时间内出战的难度相对比较大。
有球迷比较好奇，广东到底需要什么样的大外援？
或许也是过去几年，历史上CBA豪门球队与NBL球队竞争，但后者选择征战NBL的案例。
5号位的大外援，肯定需要兼顾身高和臂展，还有一定的自我进攻能力，综合这些因素，广东男篮确实需要权衡利弊多方面的因素。
参考广东男篮已经分别签下了萨姆纳，博日奇两人，接下来在大外援的选择上，可能会以谨慎为主，而新赛季本土阵容，某种程度已经是完成瘦身，王少杰，杜润旺离开球队后，给到焦泊乔，王洪泽等人，更多的出场机会。
梅克的身高和臂展，毫无疑问是具备撑起5号位重任，良好的吃饼能力也具有一定的打挡拆能力。
而外界重点关注的大外援，至今尚未完成官宣，这就意味着接下来的季前赛，广东男篮可能只有锋线外援博日奇一人出战。
根据此前媒体报道，广东男篮一度与前福建男篮大外援梅克签约，也开出所有中国篮球俱乐部中的最有诚意的报价，但梅克的团队最终选择了NBL香港金牛。
如果新的外教团队在外援的选择上具有更高的话语权，以广东男篮新任外教内纳德·亚科夫列维奇履历，他更多看重团队型的大外援，接下来NBA的季前赛同样开打，是否意味着有新的人选，值得外界的关注。
【球员介绍】
勇士今年夏天签下布兰登-威廉姆斯之后，教练史蒂夫-科尔在采访里说了一句话，大意是布威的速度和摆脱防守的能力，让他想起了当年那个巴西人。
2017年巴博萨离开NBA回到巴西联赛，但他和科尔的联系从没断过。两人一直保持着短信往来，科尔最常问他的就是退役后想做什么。巴博萨每次都会给出同一个答案：我想当一名球员发展教练，和球员交流，陪他们训练，指导他们。
随着2015年勇士的夺冠，科尔和巴博萨作为师徒的首次联手，便写下了梦幻般的开局。
事实上，巴博萨和追梦之间也有过几次摩擦，甚至在场上都发生过冲突，但他们“转眼就会拥抱和好，因为这就是家人的相处方式”。追梦后来在采访里多次称巴博萨是“我遇到过最好的队友之一”，说巴博萨“总能在事情不顺的时候，把他拉到一边给出建议。”
后来的事所有人都知道了。在科尔执教的首个赛季，追梦就顶替受伤的大卫-李担任球队的首发大前锋，并成了那一年勇士夺冠之路的防守核心和精神引擎。而这一切，都离不开巴博萨的慧眼识人以及向科尔坦诚进言的勇气。
等巴博萨回到勇士后，科尔对他的信任甚至到了有点荒诞的程度。2021年，勇士遭遇后卫线伤病潮，科尔在采访中半开玩笑地说，如果实在没人可用，他会给巴博萨一份10天短合同。“如果我们不得不跟他签下10天短合同，他现在就可以打，可以帮助我们赢球。你们都能看到，他现在的体型很棒。”
人上了岁数就容易怀旧。科尔这一句感慨，把我们的记忆拉回到了十几年前。
巴博萨所言非虚，要知道，在生涯的最后一季，他还能在巴西联赛场均砍下20.1分，顶级得分手的本能并未随着年龄的增加而衰减。成为勇士助教后，他甚至还在训练时切下过库里的球，为此兴奋得跑到场外疯狂庆祝。巴博萨透露，他保持状态的秘诀是一个坚持了多年的习惯：每天早晚喝一种用南美灌木叶子制成的绿色液体，本意是给马恢复伤病用的，他管它叫“horse medicine（马药）”。他坚信自己喝了之后“再也没受过伤”。后来，他还试图把“马药”推荐给养伤的克莱，但克莱只尝了一口，就再也不想碰了。
2022年7月，巴博萨离开勇士，跟随迈克-布朗去了国王，担任助理教练，为自己争取到了一个更大的角色，也意味着他和科尔并肩作战的日子，暂时画上了句号。
科尔和巴博萨的第一次交集，发生在菲尼克斯。2007年，科尔成为太阳总经理，莱昂德罗-巴博萨正是那支“七秒进攻”太阳阵中的一把尖刀。2006-07赛季，巴博萨场均18.1分，三分命中率43.4%，当选联盟最佳第六人。科尔坐在总经理办公室里，看着这个巴西人在德安东尼的跑轰体系里一点点磨掉持球核心的习惯，学会在纳什身边空切、绕掩护、接球就投，最终迎来属于自己的爆发，对他的欣赏之情与日俱增，两人之间的交流也从工作层面的只言片语，变成了越来越多的闲谈与交心。
巴博萨知道后，劝科尔道：“我们得留下他，因为我们需要这种类型的球员。”
但真正把两人绑在一起的，是2014年。
问题出在德雷蒙德-格林身上。2014年的追梦还是个三年级生，生涯前两季场均只有4.6分，但脾气已经大得不像话。科尔认为追梦是个很难相处的人，长期和他并肩作战很困难，也不利于自己对球队的控制，于是动了让管理层交易他的念头。
他当然知道，那样的日子不会再有了。但也正因如此，他才更愿意在某个不经意的瞬间，让记忆回来一趟。
事实上，科尔在上赛季结束后，已经有过不再执教勇士的念头。60岁的他，早已不需要向任何人再证明什么。但最终，是和一路同行的库里、追梦一起，体面地、光荣地完成最后一次谢幕演出这个信念，支撑他完成了续约，继续站在场边。
但故事写到这里，再回头去看开篇科尔的那句感慨，就有了不一样的意味：他为什么看见布兰登-威廉姆斯，会想起巴博萨？
看见布兰登-威廉姆斯加速突破的那一刻，科尔眼前闪过的，大概不只是一个巴西人的影子，而是2015年在克利夫兰客场捧杯时球馆上空落下的彩带，2022年在波士顿夺冠后更衣室里喷洒的香槟。
2020年，巴博萨决定退役，科尔立即向他发出了邀请。勇士官方宣布消息后，科尔在推特上发了一条动态，配文只有一句话：“LET'S GOOOOOOOOOOO!!!!!!!!!” 要知道，科尔在社交平台一向言辞得体、话语谨慎，这种近乎失态的兴奋极为罕见。科尔后来在谈到这次签约时说：“我真的很兴奋能把他加入教练组，看他帮助指导我们的年轻球员。”
巴博萨与科尔的故事，似乎已经写完了最动人的部分，往后更多的，是对彼此的怀念。
所以，当我们试着去理解科尔那句关于布威的感慨时，也许可以这样揣测：到了执教生涯末期的科尔，想念巴博萨，也是在想念2015年，想念2022年，想念他执教生涯的第一个冠军，也许，或者说很有可能，最后一个冠军。他想念的不只是巴博萨这个人，而是那道巴西闪电背后的一整段岁月，那些和他一起拿下冠军的人，那段再也回不去的高光。
巴博萨后来提起那段日子时感慨道：“我们的交流真的非常多，关系早就超过了总经理和球员之间那条惯常的界线。”
巴博萨后来证实，科尔“并不是在开玩笑”。科尔认真问过他：“如果我们需要签你一份10天合同，或者直接签到赛季结束，你觉得怎么样？”巴博萨回答：“给我和当年一样的角色就行，我没问题，我身材保持得很好。”
那年科尔从马克-杰克逊手里接过勇士教鞭，恰好巴博萨成了自由球员，科尔用一份一年合同把他带到了奥克兰。很多人以为这只是补强板凳深度，但巴博萨多年后揭开了这笔签约的真正目的：科尔找他来，不只是为了打球，更是为了“重新掌控球队”。
最终，巴博萨并没有重新披挂上阵。勇士度过两年的低谷期后，在2022年总决赛战胜凯尔特人夺冠。这是科尔和巴博萨携手第二次站上联盟之巅，第一次是作为师徒，这一次是作为同僚。
（NBA官网）
【比赛分析】
中国篮球名人堂是中国篮球运动的历史丰碑和荣誉史册，是对我国篮球运动发展作出杰出贡献的个人和集体进行铭刻、致敬、传承的殿堂。
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杰出教练员：吕长新（复位）、张大维、李秋平、阿的江；
经过中国篮球名人堂提名委员会和杰出裁判员举荐专业委员会的举荐，2026年中国篮球名人堂提名名单已经确定，其中包括“杰出男运动员”7人、“杰出女运动员”6人、“杰出教练员”4人、“杰出裁判员”3人、“中国篮球先行者”2人及“优秀集体”3个。
2026年，直播吧依然是推举阶段“中国篮球名人堂推举委员会”的委员之一，我们邀请吧友们一同参与并推举出直播吧的这一票。
“杰出运动员”“杰出教练员”及“优秀集体”由提名工作组提名，工作组共计105名成员，包括94家机构和11名个人；“杰出裁判员”由杰出裁判员举荐专业工作组提名，共计46名成员，均为国内资深裁判员；“中国篮球先行者”由中国篮球先行者举荐专业工作组提名，共计16名成员，均为资深中国篮球专家。
提名名单将依次经过推举和终审阶段，产生最终入堂名单：“杰出男运动员”2人、“杰出女运动员”2人、“杰出教练员”1人、“杰出裁判员”1人、“中国篮球先行者”2人、“优秀集体”1个，共计8名个人和1个集体。
【男运动员】从7人中推举2人【女运动员】从6人中推举2人【教练员】从4人中推举1人【裁判员】从3人中推举1人【优秀集体】从3个中推举1个
杰出女运动员：马申妹、田文惠、邱晨、郑冬梅（复位）、陈楠、卞兰（复位）；
优秀集体：1984年奥运会中国女篮（复位）、2004年奥运会中国男篮（复位）、2008年奥运会中国女篮。
中国篮球先行者：刘卓甫、傅金声；
入堂名单将提交中国篮球名人堂委员会审核，并报中国篮球协会核准后公布。德勤作为独立鉴证机构，负责各阶段表单发放、回收、核查与统计，保障举荐工作的客观性和公正性。
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杰出裁判员：韩茂富、张雨生（复位）、高才兴；
杰出男运动员：卢鼎厚、王兆玉、吴忻水（复位）、孙凤武（复位）、张劲松（复位）、杜锋、朱芳雨；
本届举荐工作继续实行复位规则：上届各阶段未进入下一阶段者，本届自动复位到原阶段，仍未能进阶，之后一届空缺举荐。
本届提名工作均通过电子表单完成。男、女运动员按照“1949-1974年时期”和“1974年之后时期”两个阶段分别提名，充分兼顾运动员在不同历史阶段作出的贡献。
本阶段活动将从提名名单中，分成男运动员（7进2）、女运动员（6进2）、教练员（4进1）、裁判员（3进1）和优秀集体（3进1）进行举荐。
【球队数据】
文｜融中财经
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基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
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问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
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钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
CBA季前赛开打倒计时仍未官宣 广东到底需要什么样大外援？ CBA季前赛将于10月9日正式开打，对于广东男篮来说，在外援的选择上可能需要做好迎接困难的准备，核心小外援萨姆纳由于手部伤病问题，想要短时间内出战的难度相对比较大。
有球迷比较好奇，广东到底需要什么样的大外援？
或许也是过去几年，历史上CBA豪门球队与NBL球队竞争，但后者选择征战NBL的案例。
5号位的大外援，肯定需要兼顾身高和臂展，还有一定的自我进攻能力，综合这些因素，广东男篮确实需要权衡利弊多方面的因素。
参考广东男篮已经分别签下了萨姆纳，博日奇两人，接下来在大外援的选择上，可能会以谨慎为主，而新赛季本土阵容，某种程度已经是完成瘦身，王少杰，杜润旺离开球队后，给到焦泊乔，王洪泽等人，更多的出场机会。
梅克的身高和臂展，毫无疑问是具备撑起5号位重任，良好的吃饼能力也具有一定的打挡拆能力。
而外界重点关注的大外援，至今尚未完成官宣，这就意味着接下来的季前赛，广东男篮可能只有锋线外援博日奇一人出战。
根据此前媒体报道，广东男篮一度与前福建男篮大外援梅克签约，也开出所有中国篮球俱乐部中的最有诚意的报价，但梅克的团队最终选择了NBL香港金牛。
如果新的外教团队在外援的选择上具有更高的话语权，以广东男篮新任外教内纳德·亚科夫列维奇履历，他更多看重团队型的大外援，接下来NBA的季前赛同样开打，是否意味着有新的人选，值得外界的关注。
【球员介绍】
勇士今年夏天签下布兰登-威廉姆斯之后，教练史蒂夫-科尔在采访里说了一句话，大意是布威的速度和摆脱防守的能力，让他想起了当年那个巴西人。
2017年巴博萨离开NBA回到巴西联赛，但他和科尔的联系从没断过。两人一直保持着短信往来，科尔最常问他的就是退役后想做什么。巴博萨每次都会给出同一个答案：我想当一名球员发展教练，和球员交流，陪他们训练，指导他们。
随着2015年勇士的夺冠，科尔和巴博萨作为师徒的首次联手，便写下了梦幻般的开局。
事实上，巴博萨和追梦之间也有过几次摩擦，甚至在场上都发生过冲突，但他们“转眼就会拥抱和好，因为这就是家人的相处方式”。追梦后来在采访里多次称巴博萨是“我遇到过最好的队友之一”，说巴博萨“总能在事情不顺的时候，把他拉到一边给出建议。”
后来的事所有人都知道了。在科尔执教的首个赛季，追梦就顶替受伤的大卫-李担任球队的首发大前锋，并成了那一年勇士夺冠之路的防守核心和精神引擎。而这一切，都离不开巴博萨的慧眼识人以及向科尔坦诚进言的勇气。
等巴博萨回到勇士后，科尔对他的信任甚至到了有点荒诞的程度。2021年，勇士遭遇后卫线伤病潮，科尔在采访中半开玩笑地说，如果实在没人可用，他会给巴博萨一份10天短合同。“如果我们不得不跟他签下10天短合同，他现在就可以打，可以帮助我们赢球。你们都能看到，他现在的体型很棒。”
人上了岁数就容易怀旧。科尔这一句感慨，把我们的记忆拉回到了十几年前。
巴博萨所言非虚，要知道，在生涯的最后一季，他还能在巴西联赛场均砍下20.1分，顶级得分手的本能并未随着年龄的增加而衰减。成为勇士助教后，他甚至还在训练时切下过库里的球，为此兴奋得跑到场外疯狂庆祝。巴博萨透露，他保持状态的秘诀是一个坚持了多年的习惯：每天早晚喝一种用南美灌木叶子制成的绿色液体，本意是给马恢复伤病用的，他管它叫“horse medicine（马药）”。他坚信自己喝了之后“再也没受过伤”。后来，他还试图把“马药”推荐给养伤的克莱，但克莱只尝了一口，就再也不想碰了。
2022年7月，巴博萨离开勇士，跟随迈克-布朗去了国王，担任助理教练，为自己争取到了一个更大的角色，也意味着他和科尔并肩作战的日子，暂时画上了句号。
科尔和巴博萨的第一次交集，发生在菲尼克斯。2007年，科尔成为太阳总经理，莱昂德罗-巴博萨正是那支“七秒进攻”太阳阵中的一把尖刀。2006-07赛季，巴博萨场均18.1分，三分命中率43.4%，当选联盟最佳第六人。科尔坐在总经理办公室里，看着这个巴西人在德安东尼的跑轰体系里一点点磨掉持球核心的习惯，学会在纳什身边空切、绕掩护、接球就投，最终迎来属于自己的爆发，对他的欣赏之情与日俱增，两人之间的交流也从工作层面的只言片语，变成了越来越多的闲谈与交心。
巴博萨知道后，劝科尔道：“我们得留下他，因为我们需要这种类型的球员。”
但真正把两人绑在一起的，是2014年。
问题出在德雷蒙德-格林身上。2014年的追梦还是个三年级生，生涯前两季场均只有4.6分，但脾气已经大得不像话。科尔认为追梦是个很难相处的人，长期和他并肩作战很困难，也不利于自己对球队的控制，于是动了让管理层交易他的念头。
他当然知道，那样的日子不会再有了。但也正因如此，他才更愿意在某个不经意的瞬间，让记忆回来一趟。
事实上，科尔在上赛季结束后，已经有过不再执教勇士的念头。60岁的他，早已不需要向任何人再证明什么。但最终，是和一路同行的库里、追梦一起，体面地、光荣地完成最后一次谢幕演出这个信念，支撑他完成了续约，继续站在场边。
但故事写到这里，再回头去看开篇科尔的那句感慨，就有了不一样的意味：他为什么看见布兰登-威廉姆斯，会想起巴博萨？
看见布兰登-威廉姆斯加速突破的那一刻，科尔眼前闪过的，大概不只是一个巴西人的影子，而是2015年在克利夫兰客场捧杯时球馆上空落下的彩带，2022年在波士顿夺冠后更衣室里喷洒的香槟。
2020年，巴博萨决定退役，科尔立即向他发出了邀请。勇士官方宣布消息后，科尔在推特上发了一条动态，配文只有一句话：“LET'S GOOOOOOOOOOO!!!!!!!!!” 要知道，科尔在社交平台一向言辞得体、话语谨慎，这种近乎失态的兴奋极为罕见。科尔后来在谈到这次签约时说：“我真的很兴奋能把他加入教练组，看他帮助指导我们的年轻球员。”
巴博萨与科尔的故事，似乎已经写完了最动人的部分，往后更多的，是对彼此的怀念。
所以，当我们试着去理解科尔那句关于布威的感慨时，也许可以这样揣测：到了执教生涯末期的科尔，想念巴博萨，也是在想念2015年，想念2022年，想念他执教生涯的第一个冠军，也许，或者说很有可能，最后一个冠军。他想念的不只是巴博萨这个人，而是那道巴西闪电背后的一整段岁月，那些和他一起拿下冠军的人，那段再也回不去的高光。
巴博萨后来提起那段日子时感慨道：“我们的交流真的非常多，关系早就超过了总经理和球员之间那条惯常的界线。”
巴博萨后来证实，科尔“并不是在开玩笑”。科尔认真问过他：“如果我们需要签你一份10天合同，或者直接签到赛季结束，你觉得怎么样？”巴博萨回答：“给我和当年一样的角色就行，我没问题，我身材保持得很好。”
那年科尔从马克-杰克逊手里接过勇士教鞭，恰好巴博萨成了自由球员，科尔用一份一年合同把他带到了奥克兰。很多人以为这只是补强板凳深度，但巴博萨多年后揭开了这笔签约的真正目的：科尔找他来，不只是为了打球，更是为了“重新掌控球队”。
最终，巴博萨并没有重新披挂上阵。勇士度过两年的低谷期后，在2022年总决赛战胜凯尔特人夺冠。这是科尔和巴博萨携手第二次站上联盟之巅，第一次是作为师徒，这一次是作为同僚。
（NBA官网）
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